Акции Evolution упали на 4,4% после запрета азартных игр в Бразилии

Акции Evolution 28 сентября падали на торгах в Стокгольме на 4,4%, поскольку инвесторы оценивали последствия запрета Бразилии на ставки на спорт и онлайн-казино.

Акции поставщика решений для live casino и gaming частично восстановились в течение сессии и закрылись на Nasdaq Stockholm снижением на 2,5% до SEK795,60.

Распродажа последовала за временной мерой Бразилии от 25 сентября, запрещающей онлайн-ставки и деятельность казино. Прием новых депозитов от клиентов был немедленно прекращен, а лицензированные сайты и приложения должны стать недоступными с 6 октября.

Pareto ожидает снижения выручки на несколько процентов

Инвестиционный банк Pareto оценивает, что закрытие бразильского рынка в краткосрочной перспективе окажет негативное влияние на выручку Evolution на уровне низкого или среднего однозначного процента.

По данным банка, за предыдущие 12 месяцев Латинская Америка обеспечила 8,6% выручки Evolution, причем Бразилия была крупнейшим рынком компании в регионе.

Эти показатели делают Бразилию значимым рынком для Evolution, хотя сам поставщик не управляет игорными брендами, напрямую ориентированными на потребителей. Его продукты распространяются через операторов казино, поэтому снижение активности среди лицензированных бразильских клиентов может отразиться на выручке поставщика.

Pareto не представил отдельную цифру выручки для Бразилии.

Офшорные операторы могут снизить среднесрочный эффект

Pareto ожидает, что долгосрочное влияние окажется меньше, если часть бразильского спроса на азартные игры вернется к офшорным операторам, которые уже используют продукты Evolution.

До открытия регулируемого рынка Бразилии в январе 2025 года на Латинскую Америку приходилось около 7% выручки Evolution. По данным Pareto, значительная часть этой активности формировалась через офшорных игорных операторов.

Сравнение показывает, что Evolution уже имела значительную долю клиентов из Бразилии и других стран Латинской Америки до того, как локально лицензированные операторы стали основным каналом выхода на рынок.

Поэтому возвращение спроса на офшорные платформы может компенсировать часть выручки, потерянной из-за прекращения работы регулируемых операторов, хотя масштабы такой миграции остаются неопределенными.

Одновременно бразильские власти усиливают меры против неавторизованных игорных сайтов, что может ограничить объем активности, который смогут привлечь офшорные операторы.

Бразилия создает новую неопределенность для поставщиков азартных игр

Бразилия стала одним из наиболее внимательно отслеживаемых регулируемых рынков индустрии после запуска федеральной системы лицензирования в январе 2025 года.

Сентябрьский запрет резко изменил перспективы операторов и поставщиков, инвестировавших в страну.

Для Evolution ключевой финансовый вопрос сейчас заключается в том, сколько выручки исчезнет после закрытия лицензированных операторов и какая часть клиентской активности, если она сохранится, в конечном итоге перейдет на другие платформы в ее дистрибуционной сети.

Оценка Pareto указывает на заметный краткосрочный эффект, но потенциально меньшие последствия в среднесрочной перспективе, если офшорные операторы вернут себе часть бразильского рынка.