Evolution-aktien falder 4,4% efter Brasiliens gamblingforbud

Evolution-aktien faldt med op til 4,4% i Stockholm-handlen den 28. september, mens investorer vurderede konsekvenserne af Brasiliens forbud mod sportsbetting og online casinospil.

Aktien i leverandøren af live casino og gaming genvandt en del af faldet i løbet af handelsdagen og lukkede 2,5% lavere i SEK795,60 på Nasdaq Stockholm.

Salget fulgte Brasiliens foreløbige tiltag fra den 25. september, som forbyder online betting og casinodrift. Nye kundeindbetalinger blev straks stoppet, mens licenserede websites og apps efter planen bliver utilgængelige fra den 6. oktober.

Pareto forventer en omsætningseffekt på flere procent

Investeringsbanken Pareto vurderer, at lukningen af det brasilianske marked på kort sigt vil have en negativ effekt på Evolutions omsætning svarende til en lav til mellemstor encifret procentandel.

Latinamerika genererede ifølge banken 8,6% af Evolutions omsætning i de foregående 12 måneder, hvor Brasilien var selskabets største marked i regionen.

Tallene gør Brasilien vigtigt for Evolution, selv om leverandøren ikke selv driver gamblingbrands direkte rettet mod forbrugere. Produkterne distribueres gennem casinooperatører, hvilket betyder, at et fald i aktiviteten blandt licenserede brasilianske kunder kan påvirke leverandørens omsætning.

Pareto oplyste ikke et specifikt omsætningstal for Brasilien alene.

Offshore-operatører kan reducere effekten på mellemlang sigt

Pareto forventer, at den langsigtede effekt bliver mindre, hvis en del af den brasilianske gamblingefterspørgsel vender tilbage til offshore-operatører, som allerede bruger Evolution-produkter.

Før Brasiliens regulerede marked åbnede i januar 2025, tegnede Latinamerika sig for omkring 7% af Evolutions omsætning. Ifølge Pareto blev en stor del af denne aktivitet genereret gennem offshore-gamblingoperatører.

Sammenligningen indikerer, at Evolution allerede havde betydelig eksponering mod brasilianske og øvrige latinamerikanske kunder, før lokalt licenserede operatører blev den primære adgang til markedet.

En tilbagevenden af efterspørgslen til offshore-platforme kan derfor opveje en del af den omsætning, der mistes fra regulerede operatører, selv om omfanget af en sådan migration fortsat er usikkert.

De brasilianske myndigheder øger samtidig håndhævelsen mod uautoriserede gamblingwebsites, hvilket kan begrænse, hvor meget aktivitet offshore-operatører kan overtage.

Brasilien skaber ny usikkerhed for gamblingleverandører

Brasilien blev et af branchens mest nøje overvågede regulerede markeder, efter at landets føderale licenssystem blev lanceret i januar 2025.

Forbuddet i september har brat ændret udsigterne for operatører og leverandører, der har investeret i landet.

For Evolution er det umiddelbare finansielle spørgsmål, hvor meget omsætning der forsvinder, når licenserede operatører lukker, og hvor meget kundeaktivitet der eventuelt flytter til andre platforme i distributionsnetværket.

Paretos vurdering peger på en målbar kortsigtet effekt, men en potentielt mindre påvirkning på mellemlang sigt, hvis offshore-operatører genvinder en del af det brasilianske marked.